2016

Ну и пара слов о том что я думаю ждет нас в 16-ом в целом, и в ближайшее время в частности.

 

Я не уверен что наша экономика прошла дно, однако я почти уверен что оно наступит в 16-ом, так-же как и дно по нефти. Я почти уверен что у Сбербанка будет рекордная номинальная прибыль в 2016г, вероятно остальные банки подтянутся в 17-ом. Хотя при массовом списании резервов может и остальные в 16-ом.

Я однозначно считаю что рубль укрепится в этом году, но есть и но.. Чем дольше он находится в "недооцененной зоне"(выше 60-и), тем меньше потенциал укрепления т.к. избыток укрепления может вызвать дефляцию в чрезмерно большом количестве секторов, притормозить экономику.. Да и ЗВР ЦБ хочет поднять.

Помимо Сбербанка, который близок к свои историческим высотам(у меня мало сомнений что он их основательно перепишет конечно) на этот год мне очень нравятся бумаги ТМК(после дна нефти), и Аэрофлота(после отчета за кв 4, который должен быть очень плохим).

Сырье падает не первый год, и быть может в 16-ом будет дно не только по нефти но и скажем по Алюминию. При этом пока-что я считаю Русал дороговатым, но есть надежда хорошо его купить. В целом он НЕ бенефициар восстановления нефти, и он одна из бумаг за которыми стоит присматривать но пока рано, и придет ли время в 16-ом вопрос для меня открытый.

 

ТМК. Интересная компания с крупным, но managable долгом которая однозначный бенефициар разворота нефти, правда с лагом. Но, в этом компании огромный safety margin, т.е. продолжится ли быстрый рост в ближайшее время или нет, вопрос открытый. Но бумагу я держу: в России у компании все хорошо, а запад подтянется в след за ростом капекса западным газовиков и нефтяников, который может быть а может не быть в 16-ом. Но компания неадекватно дешева.

В случае прояснений с ебидой Мечела, его потенциал сотни процентов, особенно префа. Дивиденд за 2016 реален, но быть в этом уверенным не стоит.

Черкизово. Я люблю филе куриной грудки, и оно очень отстает от инфляции, и маржа Черкизово очень страдает. Когда цена на куриную грудку(вообще на мясо) пойдет вверх, можно будет набирать Черкизово.

ВСМПО-Ависма. Очень интересная бумага которая дала в этом году милую прибыль. Там смущает цена компании к текущим финансовым показателям, т.е. с текущим уровнем дохода ее высокие дивиденды не будут выплачиваться дальше. Я *слышал* что там крутые планы на развитие. Этот вопрос надо изучать, пока-что идея сдать бумагу перед дивидендами за 2015г.

 

Да, совсем забыл. Совсем не думаю что индекс доллара должен укрепляться в 16-ом, несмотря на цикл повышения ставок. Курсы в немалой степени определяют инвестиционные потоки, а инвестировать в страну где поднимают ставки хочется меньше чем в страну где их опускают. Подробнее писал здесь.

 

Наверное вышеперечисленное это основные моменты которые я держу в голове. И так, summary:
1. На том что кажется дном нефти, начинать брать рубль. Разница ставок и слабая нефть загнали Si аж на 74,89. Продавать Si поэтапно, минимум в три шага до плече в 4-5:1. (мои планы)
2. После плохого отчета за кв4, по графику брать аэрофлот.
3. Если начнет расти алюминий, а на это отреагирует ростом Русал думаю его можно брать. Хотя аккуратно.
4. При появлении инфляции мяса, брать Черкизово. Можно и щас, маржа безопасности не хилая, зависит от инвестиционных горизонтов и быстроты обращения вашего капитала.
5. ТМК. Как черкизово только про нефть, тоже адекватная маржа безопасности правда из-за долгов риски больше. Но это одна из тех компаний которые лет за пять имеют потенциал 500%+.
6. Русал при развороте цены акции, и алюминия при условии не падения цен на продукцию ГМК в рублях.

Пожалуй все. Очень интересно будет вернутся к этому посту через год.
Всем грамотных.

 

Оригинальный пост с возможностью комментировать - здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную