Анализ рынка от Группы Открытие

Попался на глаза анализ рынка от Группы Открытие, некий "Стратегия после Доллара".

 

***

Начну сразу с самого интересного. ФРС начала повышать ставки, и все ждут укрепления доллара. Доллар уже не хило укрепился. Ставку подняли лишь раз, и лишь на 0,25%.

Аналитики берут последние 45 лет(аналитики указывают на то что ФРС отпустила доллар в свободное плавание в 70-ых). Старты циклов повышения ставок: 01.73, 12.76, 08.80, 05.83, 12.86, 02.94. 06.99, 06.04.
Доллар рос лишь в 80-ом, 83-ем, и 99-ом. Аналитики пишут о том что общее здесь то что ставку задрали резко. По Приделанным графикам, видно что 99-ый год под это определение не попадает.

Тем не менее, наблюдение представляет собой вполне достаточный разгром убежденности в том что доллар будет укрепляется лишь потом что задирают ставку. Авторы говорят что в 2из 7, или 3 из 8 случаях доллар укреплялся а в остальных падал. Приделаны графики Fed Rate, и какого-то индекса доллара. Вертикальными линиями помечены года начала циклов повышения(я не целился в месяцы).

 

Итоги: Здесь НЕ достаточно данных чтобы сделать обоснованное предположение что доллар будет падать, но здесь вполне достаточно данных чтобы убедиться в том что "ставки будут повышать значит доллар будет укрепляться" не есть верное утверждение.

***

Еще интересный момен естественно их прогнозы по России. Им нравятся "лидеры отраслей", при этом в списках нет Аэрофлота и Сбербанка.

Там так-же есть Мечел, который как считают авторы без проблем может обслуживать свои долги. Без проблем он не может, балансирует на грани. Но скорее всего выплывет, и закончить 1016г дав более 100% думаю вполне.

Есть Протек, самая неликвидная бумага в моем портфеле. Да, очень нравится. Из забавного- ребята говорят что у протек нет долга.. Долг есть. Но вполне manageable. Менеджмент очень хорошо относится к акционерам, и фин показатели компании в соотношении к ее стоимости очень адекватны. Может сильно вырасти, еще дать дивидендов чутка.

 

Еще они рекомендуют ВСМПО, который мне чуть-чуть стремно держать, бумага дорогая а дивиденды аномально высокие для финпоказателей компании, это долго не продлится. Но да, не вижу никаких потенциальных проблем для компании, и девал компании страшно на руку.

Еще в списке компаний которые они рекомендуют к приобретению(и которыми интересуюсь я) есть АФК система. К сожалению я недостаточно подробно знаком чтобы сказатьч то-то однозначное по этому поводу, но вроде перспективы очень неплохие.

***

На прогнозы по Йене, Евро, или сахару я особого внимания не обратил.. Ничего конструктивного по нефти тоже не припомню. Как-то так.
 
 
Оригинальный пост с возможностью комментировать и парой графиков - здесь.

 

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную