"Новым Уорреном Баффетом вам не стать"

Подробный разбор видео с Еленой Чирковой.

 

////
Это написано в конце поста. Стоит прочитывать комментарии к минутам после просмотра указанной минуты включительно. Мне не жалко 66 минут потраченных на видео. Если вы планируете смотреть - не читайте дальше той минуты что посмотрели.
////

Инвестор много знает.

Просмотрел пока 48 минут - я думаю дама принципиально упускает стоимость капитала. Т.е. $ прибыль дорогой - значит компания переоценена, и переоценка исправится или ростом прибыли, или падением котировки.
21-ый век. Ставки на на нуле. По моему это распространенная ошибка даже в компетентных кругах.

На 53-ей минуте катарсис.. "Возвращение к средним будет, мир не изменился.. "
Человечество никогда не видело таких ставок, они падали в отрицательные зоны. ЦБ печатают триллионы без всплесков инфляции. И это все чушь, и мир не изменился? Ню-ню. Но хорошо что развернуто. Это одно из тех мнений которые позволят заработать другим. Слушая хочется взять больше лонгов на США.

 

На 55-ой, очень хороший тезис что из-за ультра мягких ДКП волатильность рынков выше... Что и отразилось в 2009г. Но
А) на самом деле если взять в расчет инфляцию, обвал семидесятых не слабее и Б)ЦБ занимают более и более агрессивную роль в экономике, регулирует больше параметров. И главное включают станки именно в кризис. На выходе - аналог обвалов 1968 - 1981, и 1999-2009 могут не повторится. (речь о рынке США)

***

 

При этом важно понимать что нулевые ставки это не просто случайный шок, но и называть это "новой реальностью" - может быть неуместно. Когда дальнейший рост прибыли не упирается в количество денег доступных для инвестиций, спрос на капитал падает. А высоких ставок по кредитам которые не нужны - быть не может. Это узенькая часть большой системы, но это один из важнейших аспектов ее сути. Чтобы выросли(а с низкими ставками справедливая цена на акции - выше) нужно уничтожить капитал.

И не фантики(оценки, акций например), они как раз печатаются, максимум меняются собственники. Нужно разрушить производства, заставить людей забыть технологии и т.д.. Нужно чтобы бизнесы потеряли перспективу заработка. Т.е. без катаклизмов типа войны, или иной крупной катастрофы - никак. Нужно создать спрос который некому удовлетворить, это единственный шанс на рост ставок.
И это не какая-то новая реальность, это прямое следствие многих лет жизни без серьезных войн в западном мире. Гипотетически торговая война США с Китаем могла бы быть таким, если бы ребята ушли в иррационльную сторону уж совсем далеко.

***

 

59-ая минута. Ой, а в сравнении с золотым стандартом мир таки изменился. А QE это не принципиальная разница в сравнении с контролем ставок? По мне аналогичный скачок. И вот безработица рекордными темпами скачет, а рынок уже лишь -13% по году.. Думаю все-же что-то изменилось.

61-ая
Тоже не согласен про включать голову. Один раз придумать портфель лежебоки, и полный вперед. Или ващще просто всегда покупать 1 индекс: вложить все на хае обидно, но вот если вы начинаете путь с заносов с ЗП - то начать на хае ничуть не хуже. Продолжите на дне.

 

66-ая
Несогласен про рынок РФ. Ряд больших плюсов:
А) К вам да ближе, вам проще разобраться.
Б) У вас нет валютного риска(я вот эту неделю очень чувствую крепость рубля с полным ртом бумаг из США)
В) Тут тупо меньше капитала, что приводит к большей доходности. Дивиденды можно получать даже без роста экономики. А на падении ставки без роста экономики можно еще собирать шикарную переоценку "тела".
Лучше наш или американский? Для нас лучше наш. Но еще лучше - оба.
И да.. Прибыли крупных компаний растут сильно быстрей экономики.

***

 

А на 67-ой просто разочарование. Непонимание сути балансировки, и у человека который стоял у истоков ФР РФ.. Мда(
" "облиги 3%", "акции 9%", средневзвешенная 15- невозможна! "
Я не знаю деталей конкретного фонда. Но ОЧЕНЬ возможна если портфель намешан из дальних трежерей США и СП500, и балансируется. Знаете почему? Потому-что в любой кризис когда падают акции, эти облиги дорожают. И на выходе вы "балансируя" портфель вы всегда покупаете дешево и продаете дорого, не думая. Просто держите в тех пропорциях что решили. Дальше не стал смотреть.
И стал еще самоуверенней. Это может быть вредно(

Спасибо за внимание!)

П.С:
Несмотря на мою критику, слушать очень интересно, компетентность очень высока, и я думаю добуду чтиво о разоблачителе Мэдоффа. Интересно что за управляющие побили индекс. Про налоги - супер!

П.П.С:
Очень важно доказывать(хоть для себя, если нет возможности поговорить с их авторами) - тезисы которые противоречат вашему мировоззрению. Пока вы знаете ПОЧЕМУ тезисы не верны, вы имеете больше причин думать что верны ваши. За это например люблю трешочек Spydell-а.

 

Оригинальный пост с доступом к комментариям: здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную