О Мечеле

Факты[источники]:


1. Убыток квартала: 273m [отчет]
2. Убыток по процентам долга: 256m[отчет]
3. Из них 148m это штрафы за просрочки[Q&A]
4. 153 млн это убыток от курсовой разницы(не спрашивайте)[отчет]
5. Operating income: 130 m (The company is finally profitable!)[отчет]
6. Часть шахт была закрыта в первом квартале что приведет к росту добычи в последующих кварталов(+ Эльга добудет больше угля)[Q&A]
7. Ебида 211m
8. Слабость ебиды в первом квартале нельзя списать на сезонность[я проанализировал все кварталы ебиды до 2009г].
9. Годовая ставка выходит что-то около 8-9% на рублевый долг размером в 6,5 млрд [исходя из "базовых процентов" которые так-же называли в Q&A]

Кстати я не люблю ебиду, и не понимаю от чего с ней все носятся, operating income гораздо понятней. А как именно рассчитали ебиду не знаю не только я, но и никто кроме того кто составил бух учет(скидка на амортизацию штука класса "как нарисовали").

Денежного потока чтобы гасить проценты нет, но выкручиваться пока получается.

Компания далеко небезнадежна, но балансирует на грани неплатежеспособности. Шаг не в ту сторону, и даже со всеми договорами новая долговая яма с размытием наших дорогие собственники долей(и я не надеюсь что префы нас спасут). И на месте кредиторов размытие я бу устроил такое:1:10^100.

Небольшое улучшение внешней конъюнктуры в купе с договоренностью со Сбером превратит компанию в машину денег с ежегодными дивидендами превышающими нынешнюю стоимость акций.
Из одноразовых параметров можно ожидать более хорошего Net Income за второй квартал, при условии что operating results не станут хуже. Штрафы за просрочку отпадут частично т.к. с ВТБ и Газпромбанком договорились.

Вывод:
Надежда на годовую прибыль реальна, operating income уже есть на уровне 130 млн, а "стандартные проценты" выходят 256 - 148 = 108млн.
Вечно нести убытки от курсовой разницы нельзя.. Я надеюсь.

 

Оригинальный пост в группе с возможностью комментировать и оригиналом картинки: здесь.

О Мечеле
← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную