Отчеты №2: Протек

Фон:
Экономика России по многим статьям "отстает" от запада, и под словом отстает я имею в виду не только то что на душу населения она меньше развитых западных экономик, но и то что можно делать прогнозы о будущем нашей экономики опираясь на историю запада.

К примеру, сравнивая нашу экономику и США/Европу становится ясным что рост банковской системы сильно привысит рост всей экономики в ближайшие годы.

Еще, на западе сейчас страшно фанатеют от фармацевтических компаний. Они торгуются с бешенными мультипикаторами, в следствии чего можно предположить что следующий приток западных денег в нашу экономику уделит особе внимание именно фармацевтике, с учетом того что ее мультипликаторы едва ли лучше рынка. И да думаю будет приток, считающим что его не будет советую почитать мнения анАлитиков предсказывающих что здесь не будет западных денег после дефолта(1998), после Ходорковского, после Магнитского, После Грузии, <вставить нужное>).*

Кстати покупку бумаги с тем чтобы потом продать дороже я считаю спекулятивным подходом, но порой это вполне оправданно.

Ввод:
Нынешняя конъюнктура рынка такова, что импортировать дороже чем было(гениальная мысль, правда? Вы бы не догадались!). Политически, Путин намылился увеличивать долю отечественных лекарств со скольки-то до скольки-то на внутреннем рынке, а этот пацан сказал ~ сделал.

 

Вот здесь - о группе, на ее сайте. И да если вы хотите ее брать, то читать надо. Если не хотите все равно надо читать, полезно знать :P 
По идее здесь есть все что надо. Вертикальная интеграция хороша стрессоустойчивостью, что особенно актуально для наших времен.

 

Факты в динамике:**
2009 2010 2011 2012 2013 2014 20151H
Выручка(bil rub):
91,5 99,8 107 125 139 156 84
Операционная прибыль(bil rub):
5 1.48 2.34 3.47 2.27 4.44 5.9(!!!)
Прибыль(Total comprehensive income, bil rub):
3.2 0.94 1.88 2.8 4.3 4.8 4.8
Долг(bil rub):
32.6 28.3 33.8 39.8 45.2 50.6 52.5
Кол-во акций(кол-во выкупленных акций, всего. млн штук):
470 527 527(0,5) 527(1,4) 527(2,4) 527(18) 527(23)
Дивиденды за период:
? ? ? 1,63 5,23 1,9 (2,36?)

Мои выводы:
Компания стабильно растет, компания НЕ переоценена. Компания является представителем очень важной и растущей отрасли с большим будущим. По перспективам отдачи капитала в течении ближайших лет она быть может не самая выгодная(Ависма?), но компания адекватно возвращает капитал акционерам через выкуп акций и хоть и хаотичные, но дивиденды. Фин показатели растут. Можно брать.

 

 

Личное:
Я взял к сожалению лишь на 7% портфеле т.к... Брать тупо сложно. Брать по рынку дорого. Сейчас глядя в стакан я вижу что чтобы удвоить позицию, я сдвину цену до 50р, чтобы ее сдать я сдвину цену до 47. Так что работать надо аккуратно, и актуально только маленьким кошелькам.
У меня была половина того что есть сейчас давно, без подробного анализа. Еще я добрал вчера сделав среднюю 48.

*- Если отношения перерастут в холодную войну, будут Китайские деньги. Просто чуть позже, но с развитием дальнего востока сближение экономик неизбежно.
**- Эффекта низкой базы в 2009г нет.

 

Оригинальный пост в группе с возможностью комментировать: здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную