Пара общих мыслей по рынку

Прошлый пост был написан ночью после 23-го марта, с закрытия Нутаникс вырос маловато - чуть больше чем на десять %, за то оставшиеся две бумаги приросли на 20%+(Мечел), и на.. 40%+ (Боинг).

 

</минутка тщеславия>

Пара общих мыслей по рынку. В США началось мощнейшее вливание ликвидности, и несмотря на то что очевидно что самое тяжелое для экономики - впереди, большой вопрос будет ли рынок ниже: финансового коллапса с таким количество ликвидности не будет просто потому-что власти его не хотят, и имеют инструменты для его избежания. Важно понимать, что котировки ценных бумаг - в фантиках. Зеленых, или деревянных - второстепенно. А в долгосрочной перспективе, в сравнении с нулевыми ставками - ясно что акции принесут бОльшую доходность, особенно после скидки..

Вывод? Я думаю что дно в США уже было. Вряд-ли получится без "колбасни", еще будет много новых карантинов(Трамп что-то вякает про их смягчения уже в ближайшие недели - но посмотрите цифры зараженных, хрен). Не в ближайшие недели.

Теперь что с нами. У нас положение сложней. Из позитива - заражение пока относительно ограниченно, но скорей всего до десятков тысяч выявленных оно разбежится. При любом раскладе - уже вводится жесткий, и крупный, и очень дорогой карантин, который еще только ударит по экономике. Это в добавок к нефтяным котировкам.

 

Какой вывод? Еще очень много неопределенности, а главное страна получила очень мощный удар по крупнейшей экспортной статье. Чтобы не задирать ставку из-за сколлапсировавшего рубля - курс немного поддерживается искуственно, что хорошо потому-что придержит инфляцию и позволит раньше снижать ставку, но.. Меньше шоколада достается экспортерам.

Так-же дальнейшее снижение нефти неизбежно до появления договора ОПЕК++(Арабы + РФ + кто-то новый). Если договора не будет(думаю крайне мало вероятно) - то очень низкие цены на долго: органически до уровня стабилизации цен на 50+ добыча думаю может падать годы.

Исходя из этих двух прогнозов, я думаю что соотношение SP500 к Индексу РТС еще вырастет очень значительно. На текущий момент соотношение примерно 2,5. 18,03 оно было 3(это дно РТС), а 23,03 (дно СП500) - как и сейчас оно было 2,5. Для справки ДО начала кризиса - (я взял 20,01,20) - соотношение было 2,0. Я думаю мы еще увидим в ближайшем времени соотношение около 3,0, и это будет хорошим моментов подраспродать западные активы, и прикупить немного нефтянки. Больше всего мне нравятся ТатнефтьАП, и Лукоил.

 

Халявы как в 2014 с экспортерами больше нет: тогда на падающем рынке сильно падало все, включая тех кто в тот кризис оказался в шоколаде, потом эти бумаги росли кратно. Сейчас такого счастья не видно: скидки на ГМК незначительны(да и большой вопрос что будет с палладием), Северсталь падала совсем чуть чуть. Вкусно выглядит кстати Газпром: главная жертва истории с ОПЕК не Сауди арамко, и не Лукоил - а американские добытчики нефти, у которых газ - просто побочный продукт. Думаю в рублях выручка Газпром имеет все шансы упасть незначительно.

П.С:
Я думаю в моменте больше всех должны пострадать организации которые взаимодействуют с населением. Большой срез населения очень очень сильно сократит потребление из-за караннтина, и из-за выпадающих доходов. Это НЕ пищевые ритейлеры, Тинькофф и думаю многие другие. Это значит что высока вероятность что будет хороший шанс например ЕЩЕ ДЕШЕВЛЕ взять ТКС, и получить скидку на Мвидео. Есть надежда что дрогнет яндекс т.к. упадет реклама, и такси. Но боюсь что котирование в США и байбек смогут его очень поддержать. Бумага почти не упала. : (

Так.. Мысли в слух. Всем хорошего вечера.

 

Оригинальный пост с доступом к комментариям: здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную