Тренды - есть

Если в двух словах подытожить прошлый пост: тренды есть, и причина их существования, не только психология, но и математика пассивных фондов.

А еще без связи с этим, рекомендую к прочтению книгу "flash boys", причем по русски так-же называется. Кстати особенно любопытно может быть для ребят которые торгуют через IB, там как минимум еще пять лет назад наглядно можно было видеть проявления.. "заговора"

Пока что прочитал примерно четверть, многое было известно и так, что-то нет. Но при любом раскладе - очень интересно, и очень структурирует.

О чем речь? В США более десяти лет были не две, и даже не десять бирж торгующих акциями. Есть две основные биржи акций(NASDAQ и NYSE), и тьма неких dark pools(дословно - темный бассейн). ТИПА это децентрализация позволяет экономить на конских комиссиях основных бирж.

По факту.. Это можно считать теорией заговора)
Если вы не заставляете вашего брокера отправлять все ордера на одну конкретную биржу(и демонстрировать вам лишь этот стакан, что его изрядно осушит) - вы столкнетесь со следующей проблемой: значительная доля ордера, будет исполнена по ценам хуже тех что вы видите в стакане. И то что цена изменится(она же всегда меняется) - это не случайность, а следствие вашего ордера. Если вы хотите купить акцию, и собрать несколько ближайших предложений(например в стакане есть продажи по 100 акций по 99.7, 99.8, 99.9, и 100, вы отправите ордер на покупку 400 акций по 100, то вы не соберете все эти ордера. Вы скорей всего получите исполнение по 99.7, а вот 99.8 и .9 магическим образом исчезнут, и убегут на 100. И ваша средняя цена покупки будет на 0.075$ выше. И обойдется вам это с 400 акций в 3 доллара. Копейки конечно.. Но курочка по зернышку. Комиссия IB на тот момент была бы 4$. А не дай бог вы послали бы рыночный ордер.. Удивились бы еще сильней.

 

Как так, и почему так происходит? Дело в том что ордер распределяется по разным "биржам", где он "палиться". А у умных ребят сигнал между биржами перемещается быстрей чем ваш: они за это платят. На выходе получается "front running", те кто успевает перед вами, скупает активы быстрей и дешевле, и продает вам чуть чуть дороже. И это законно. Вот такие дела.

Теперь вы знаете почему Robinhood может обслуживать клиентов не взимая комиссию: ребята продают их ордера тем кто.. На них кормиться. :)

Какой выход из сложившейся ситуации? Для профессиональных крупных участников, выход такой: они поняли что к чему. И достижение ордером всех бирж одновременно в общем решает проблему. Как этого достичь? ГГ книги(ребята из банка RBC) написали софт который рассылает ордера в соответствии с предпологаемой задержкой сигнала до каждой из бирж. Работает через раз, т.к. сигнал не стабилен. Они проложили свои кабели до каждой из бирж(!!!). ОЧЕНЬ дорого, но кстати момент любопытный. Более простым вариантом было бы просто расставить сервера в каждой из бирж(кстати думаю это и так было сделано), рассылать сигнал им, и синхронизированно отправлять на биржи. Эффект тот-же(чуть большая задержка для человека незаметна, причем так можно ордера еще и за океан отправлять). Первая моя мысль - какие глупые, вторая - какой глупый я. Ребята стали это дело продавать другим трейдерам. Чтобы у них это покупали дорого - надо рассказывать какая у тебя инфраструктура большая.

 

Какой выход из сложившейся ситуации у маленькой рыбешки? Разбивать свои покупки на мелкие ордера, всегда отправлять их только очень близко. Никогда не рыночные ордера. Бывает за крупные ордера разом - ниже комиссия. "комиссия за трейд". Смекаете почему так? )))

Ну и если не горит - можно повесить лимитку которая вне рынка и подождать...

Как-то так. В общем если в американском стакане вам кажется что он от вас убегает - вам не кажется.

 

Видео в тему: тут.

 

Оригинальный пост с возможностью комментировать - здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную