Взаимодействие процентной ставки

Начал писать про взаимодействие процентной ставки и реального сектора экономики. Но боюсь описать свои понятия простым языком мне не по зубам. Как минимум не коротко, так что опишу не тривиально а в тех понятиях которыми оперирую.

Во первых, чем выше инфляция тем выше процентная ставка, иначе кредитору просто не выгодно давать деньги. В случае с ЦБ, производить эмиссию денег ниже инфляции значит ускорять инфляцию, и более того- "обворовывать" держателей денег в пользу банков.*

Кстати на мой взгляд главная "проблема" экономики России это именно инфляция, и как следствие высокая ставка, т.к. чтобы конкурировать с теми кто не стеснен в деньгах нужно быть не стесненным в деньгах. Т.е. иметь доступ к дешевым деньгам, а на западе они всю эпоху Российского капитализма дешевле. Следовательно главным благом я считаю стабильность в стране.

Вторым пунктом я таки считаю диверсификацию экономики, т.к. без нее нынешний кризис лишь вопрос времени. Хотя на самом деле будь он позже, он был бы менее болезненным. Но не суть.

И так ставки. Что такое кредит-депозит ясно, и ясно что чем дешевле компания может занять деньги тем больше прибыли она не отдаст кредитору, тем рентабельнее бизнес и тем дороже акция.

Есть еще один момент. Чем больше процентов от депозита в банке получит владелец акции, тем больший денежный поток он хочет от акции чтобы держать ее а не депозит.

Следовательно чем выше ставки в системе, тем ниже акции в целом т.к. акционерам может быть выгоднее дать в долг(банку или компании) чем держать акции. Более того, чем дороже вынуждена занимать компания, тем сложнее ее развиваться и тем пасмурные ее перспективы(при условии что ей нужны деньги в долг).

Теперь что такое облигация? Это "расписка", номиналом скажем 100р, с обещанием платить два раза в год по 5р в течении 5 лет, а потом вернуть 100р. Доходность такой облиги 10%. Но есть одно но: в отличие от кредита или депозита, эта штука может обращаться на бирже. И стоимость ее определяется спросом и предложением. Т.е. если ставки в системе растут, то от облигации потребуется большая доходность чем 10%(но ведь она уже платит 10р, а потом отдает 100р), и следовательно ее цена упадет. Если ставки упадут, то цена облигации вырастет.

Теперь о связи стоимости облигации и компании эмитенте. Ясно что есть минимальные ставки у самых надежных компаний, типа государства. Все остальные занимают деньги под большую ставку, т.к. за дополнительный риск им приходится платить. Чем выше рынок оценивает шансы дефолта по облигациям, тем ниже они будут стоить. Соответственно если цена облигаций внезапно сильно падает, это значит что рынок считает возросшим шанс банкротства компании и как следствие вероятно что ее акции будут падать. Более того, низкая стоимость облигации свидетельствует о том что вероятно компании будет сложнее привлечь в дальнейшем деньги.

Где смотреть цены? У меня крайне ужасно плохо с облигациями. Я их НЕ ТОРГОВАЛ. только чуть-чуть фьючерсы на ОФЗ на фортс.

*- Есть исключение, и оно когда "деньги в долг не нужны". Но эта тема более чем очень ОЧЕНЬ сложна. И вообще я упростил до неприличия и срезал как минимум один угол.

 

Оригинальный пост в группе с возможностью комментировать: здесь.

← предыдущий постследующий пост →
Вернуться на главную